(1)La promozione di un contesto imprenditoriale equo e sostenibile e il miglioramento del sistema fiscale per le imprese, anche attraverso misure fiscali mirate che incentivino gli investimenti e la crescita, sono un'importante priorità politica dell'Unione. Per promuovere il finanziamento sostenibile, robusto e a lungo termine delle imprese, in particolare dopo le tre crisi economiche che si sono succedute dal 2008, a causa delle quali molte imprese hanno dovuto ricorrere al finanziamento tramite debito per coprire le perdite economiche, il sistema fiscale dovrebbe ridurre al minimo le distorsioni involontarie delle decisioni imprenditoriali, ad esempio riguardo al finanziamento tramite debito anziché tramite capitale. Nonostante il piano d'azione della Commissione per l'Unione dei mercati dei capitali 202014 comprenda importanti azioni a sostegno di tali finanziamenti, ad esempio l'azione 4 - Incoraggiare finanziamenti azionari più a lungo termine da parte di investitori istituzionali, è opportuno adottare misure fiscali mirate per rafforzare tali azioni. Le misure dovrebbero tenere conto di considerazioni di sostenibilità di bilancio.

__________________

14 Comunicazione della Commissione al Parlamento europeo, al Consiglio, al Comitato economico e sociale europeo e al Comitato delle regioni, "Un'Unione dei mercati dei capitali per le persone e le imprese: nuovo piano d'azione (COM(2020)0590 final). (https://eur-lex.europa.eu/resource.html?uri=cellar:61042990-fe46-11ea-b44f-01aa75ed71a1.0010.02/DOC_1&format=PDF)

(2)I sistemi fiscali degli Stati membri consentono ai contribuenti di dedurre i pagamenti di interessi sul finanziamento del debito, riducendo in tal modo l'imposta sul reddito delle società dovuta, mentre i costi relativi al finanziamento tramite capitale non sono deducibili fiscalmente nella maggior parte degli Stati membri. Il trattamento fiscale asimmetrico del finanziamento tramite debito e capitale in tutta l'Unione induce una distorsione a favore del debito nelle decisioni di investimento. Le recenti crisi connesse ai problemi di indebitamento delle imprese nel mercato interno hanno dimostrato la necessità di una riforma che tratti allo stesso modo capitale e debito e ponga fine al vantaggio del finanziamento del debito. La presente direttiva è una risposta alle numerose richieste del Parlamento di affrontare la distorsione a favore del debito rispetto al capitale connessa alla tassazione1 bis. Inoltre, nei casi in cui gli Stati membri prevedono un'agevolazione fiscale sul finanziamento tramite capitale nel loro diritto interno, tali misure nazionali differiscono notevolmente in termini di elaborazione delle politiche. È pertanto essenziale salvaguardare condizioni di parità per le soluzioni di capitale e gli strumenti di debito, tenendo conto della necessità di garantire livelli minimi di coerenza sistematica tra i quadri fiscali nazionali, in particolare per quanto riguarda le agevolazioni fiscali.

(3)Al fine di eliminare eventuali distorsioni fiscali tra gli Stati membri, è necessario stabilire un quadro comune di norme per affrontare in modo coordinato la distorsione a favore del debito rispetto al capitale connessa alla tassazione in tutta l'Unione, nel pieno rispetto del quadro istituzionale dell'Unione in materia fiscale istituito dai trattati. Tali norme dovrebbero garantire che il finanziamento tramite capitale e tramite debito sia trattato in modo analogo a fini fiscali in tutto il mercato unico. Allo stesso tempo, data l'elevata deducibilità fiscale del debito e il fatto che la creazione di un'agevolazione sugli aumenti di capitale potrebbe avere un impatto diretto sulle entrate pubbliche, un quadro legislativo comune dell'Unione dovrebbe essere sostenibile anche a breve termine per i bilanci degli Stati membri. Tale quadro dovrebbe pertanto comprendere norme relative, da un lato, alla deducibilità fiscale dei costi di finanziamento tramite capitale e, dall'altro, alla limitazione della deducibilità fiscale dei costi di finanziamento del debito. La presente direttiva mira a raggiungere un migliore equilibrio tra le diverse sfide connesse alla sostenibilità delle finanze pubbliche degli Stati membri nel breve termine e, di conseguenza, evitare che gli Stati membri subiscano perdite sostanziali per le entrate e a migliorare la stabilità finanziaria delle imprese.

(5)Per neutralizzare la distorsione nei confronti del finanziamento tramite capitale è opportuno prevedere un'agevolazione in base alla quale gli aumenti del capitale di un contribuente da un periodo d'imposta al successivo siano deducibili dalla sua base imponibile, a determinate condizioni. L'agevolazione dovrebbe essere calcolata moltiplicando l'aumento del capitale per un tasso di interesse nozionale basato su un tasso di interesse privo di rischio, come stabilito negli atti di esecuzione adottati a norma dell'articolo 77 sexies, paragrafo 2, della direttiva 2009/138/CE. Tali tassi di interesse privi di rischio fanno già parte del diritto dell'Unione e sono stati applicati in modo pratico ed efficace. Qualsiasi parte della deduzione relativa all'agevolazione che non può essere effettuata in un periodo d'imposta a causa di utili imponibili insufficienti può essere riportata in avanti. Tenendo conto delle sfide specifiche che le piccole e medie imprese (PMI) e i gruppi di dimensioni medie si trovano ad affrontare nell'accesso ai mercati dei capitali, dei loro costi di finanziamento più elevati, della minore disponibilità di capitale e della maggiore probabilità che subiscano periodi di perdite più lunghi, è opportuno prevedere un aumento dell'agevolazione sul capitale e un periodo più lungo per la deducibilità fiscale per i contribuenti che sono PMI o gruppi di dimensioni medie. Affinché la deduzione relativa all'agevolazione sul capitale sia sostenibile per le finanze pubbliche a breve termine, essa dovrebbe essere limitata nel tempo in modo adeguato e proporzionato. Per salvaguardare il sistema dagli abusi, è necessario escludere dal calcolo delle variazioni del capitale il valore fiscale delle azioni proprie di un contribuente e quello della sua partecipazione in imprese associate. Analogamente è necessario prevedere la tassazione di una diminuzione del capitale di un contribuente da un periodo d'imposta al successivo, al fine di evitare che un aumento di capitale sia effettuato in modo abusivo. Tale norma incoraggerebbe inoltre il mantenimento di un livello di capitale. Essa prevederebbe che, in caso di diminuzione del capitale di un contribuente che ha beneficiato di un'agevolazione per l'aumento di capitale, un importo calcolato allo stesso modo dell'agevolazione diventerebbe imponibile per 10 periodi d'imposta per le PMI e i gruppi di dimensioni medie e per 7 periodi d'imposta consecutivi per qualsiasi contribuente diverso da una PMI o da un gruppo di dimensioni medie, a meno che il contribuente dimostri che tale diminuzione è dovuta esclusivamente a perdite subite durante il periodo d'imposta o dovute a un obbligo giuridico. La Commissione e gli Stati membri dovrebbero attuare azioni di informazione e comunicazione sulla presente direttiva, in particolare per quanto riguarda le sue possibilità e i suoi benefici per le PMI.

(6)Al fine di evitare un uso improprio della deduzione relativa all'agevolazione sul capitale è necessario stabilire norme specifiche contro l'elusione fiscale. Tali norme dovrebbero riguardare, in particolare, i regimi istituiti per eludere le condizioni alle quali un aumento di capitale beneficia di un'agevolazione a norma della presente direttiva, ad esempio attraverso il trasferimento intragruppo di partecipazioni in imprese associate. Tali norme dovrebbero riguardare anche i regimi posti in essere per ottenere un'agevolazione in assenza di un aumento di capitale a livello di gruppo. Il finanziamento del debito intragruppo o i conferimenti in denaro potrebbero, ad esempio, essere utilizzati a tali fini. Norme specifiche contro l'elusione fiscale dovrebbero inoltre impedire l'introduzione di regimi intesi a sostenere che un aumento del capitale, e la corrispondente agevolazione, siano superiori a quelli effettivi, ad esempio attraverso un aumento dei crediti per il finanziamento di prestiti o una sopravvalutazione delle attività. Inoltre la norma generale antiabuso di cui all'articolo 6 della direttiva (UE) 2016/1164 del Consiglio15 si applica agli atti abusivi che non rientrano nel quadro specifico della presente direttiva in materia di lotta all'elusione fiscale. Gli Stati membri dovrebbero inoltre provvedere affinché le misure adottate per recepire la presente direttiva nel diritto nazionale siano conformi alle indicazioni fornite dal gruppo "Codice di condotta (Tassazione delle imprese)".

_________________

15 Direttiva (UE) 2016/1164 del Consiglio, del 12 luglio 2016, recante norme contro le pratiche di elusione fiscale che incidono direttamente sul funzionamento del mercato interno (GU L 193 del 19.7.2016, pag. 1).

(7)Per affrontare efficacemente la distorsione a favore del debito rispetto al capitale dal punto di vista fiscale in modo sostenibile per le finanze pubbliche dell'Unione, è opportuno che l'agevolazione per il finanziamento tramite capitale sia accompagnata da una norma che limiti la deducibilità degli oneri finanziari eccedenti per i gruppi che non sono gruppi di dimensioni medie e per le imprese che non sono PMI. Tuttavia, date le condizioni economiche avverse derivanti dalla crisi della COVID-19 e dalla guerra di aggressione russa contro l'Ucraina, tale norma di limitazione dovrebbe essere introdotta solo a partire dal 2027. Tenuto conto della diversità di obiettivi fra tale norma e la vigente norma antielusione in materia di limiti sugli interessi di cui all'articolo 4 della direttiva (UE) 2016/1164, è opportuno mantenere entrambe le norme. I contribuenti dovrebbero innanzitutto calcolare la deducibilità degli oneri finanziari eccedenti in conformità della presente direttiva e, successivamente, della direttiva antielusione. Nel caso in cui quest'ultimo calcolo si traduca in un importo inferiore di oneri finanziari eccedenti deducibili, il contribuente dovrebbe dedurre tale importo inferiore e riportare in avanti o riportare all'indietro qualsiasi differenza tra i due importi conformemente all'articolo 4 della direttiva antielusione.

(9)Al fine di valutare l'efficacia della presente direttiva nonché il suo impatto sulle PMI e sul gettito fiscale negli Stati membri, la Commissione dovrebbe elaborare e pubblicare una relazione di valutazione sulla base delle informazioni fornite dagli Stati membri e di altri dati disponibili. Tale relazione dovrebbe prestare particolare attenzione alle PMI e, in particolare, valutare se le condizioni speciali a loro disposizione si siano dimostrate sufficienti ad aumentare il loro interesse nei confronti del finanziamento tramite capitale tra di esse. Ove la relazione giunga ad una valutazione negativa, la Commissione dovrebbe presentare senza indugio al Parlamento europeo e al Consiglio una proposta legislativa che affronti tale questione. La relazione della Commissione dovrebbe essere pubblicata.

L'agevolazione sul capitale consiste nella deduzione:

Se la deduzione relativa all'agevolazione sul capitale, conformemente al primo comma, è superiore al reddito imponibile netto del contribuente in un periodo d'imposta, gli Stati membri provvedono affinché il contribuente possa riportare in avanti l'eccedenza dell'agevolazione sul capitale come segue:

soppresso

Fatto salvo l'articolo 5, la base dell'agevolazione sul capitale è calcolata come la differenza tra il livello del capitale netto alla fine del periodo d'imposta e il livello del capitale netto alla fine del periodo d'imposta precedente, vale a dire l'aumento su base annua del capitale netto.

L'agevolazione sul capitale è pari alla base dell'agevolazione moltiplicata per il tasso di interesse privo di rischio su 10 anni per la valuta in questione, aumentata di un premio di rischio dell'1 % per le PMI.

3.Se, dopo l'ottenimento di un'agevolazione sul capitale, la base dell'agevolazione è negativa in un periodo d'imposta, un importo pari all'agevolazione negativa diventa imponibile per 10 periodi d'imposta consecutivi per le PMI o i gruppi di dimensioni medie o per 7 periodi d'imposta consecutivi per qualsiasi contribuente diverso da una PMI o un gruppo di dimensioni medie, fino all'aumento complessivo del capitale netto per il quale tale agevolazione è stata ottenuta ai sensi della presente direttiva, a meno che il contribuente non fornisca prove sufficienti del fatto che ciò è dovuto a perdite contabili subite durante il periodo d'imposta o dovuto a un obbligo legale di riduzione del capitale.

1.Gli Stati membri provvedono affinché un contribuente diverso da una PMI o un gruppo di dimensioni medie possa dedurre dalla propria base imponibile, ai fini dell'imposta sul reddito delle società, gli oneri finanziari eccedenti, quali definiti all'articolo 1, punto 2), della direttiva (UE) 2016/1164 del Consiglio35, fino a un importo (a) corrispondente al 50 % di tali oneri sostenuti durante il periodo d'imposta. Se tale importo è superiore all'importo (b) determinato conformemente all'articolo 4 della direttiva (UE) 2016/1164, gli Stati membri provvedono affinché il contribuente abbia il diritto di dedurre solo il minore tra i due importi nel periodo d'imposta. La differenza tra i due importi (a) e (b) è riportata in avanti o all'indietro conformemente all'articolo 4 della direttiva (UE) 2016/1164.

_______________

35 Direttiva (UE) 2016/1164 del Consiglio, del 12 luglio 2016, recante norme contro le pratiche di elusione fiscale che incidono direttamente sul funzionamento del mercato interno (GU L 193 del 19.7.2016, pag. 1).

2.Il paragrafo 1 si applica agli oneri finanziari eccedenti sostenuti a partire dal 1° gennaio 2027.

b)il numero di PMI e gruppi di dimensioni medie che hanno beneficiato dell'agevolazione sul capitale nel periodo d'imposta, anche in percentuale del numero totale di PMI e gruppi di dimensioni medie che rientrano nell'ambito di applicazione della presente direttiva, e il numero di PMI che hanno beneficiato dell'agevolazione sul capitale e che fanno parte di grandi gruppi ai sensi dell'articolo 3, paragrafo 7, della direttiva 2013/34/UE;

Relazioni e riesame

1.Entro il 31 dicembre 2028 la Commissione presenta al Parlamento europeo e al Consiglio una relazione sull'attuazione e sull'impatto della presente direttiva, accompagnata, se del caso, da una proposta legislativa per modificare la presente direttiva.

2.Gli Stati membri possono differire l'applicazione delle disposizioni della presente direttiva ai contribuenti che al [1º gennaio 2024] beneficiano di un'agevolazione sul capitale a norma del diritto nazionale per un periodo massimo di cinque anni e in nessun caso per un periodo superiore alla durata del beneficio ai sensi del diritto nazionale.